فیلتر اختیار معامله

√  مناسب معامله گران بازار اختیار معامله ( کسانیکه در بازار آپشن اختیار معامله کار می کنند )

√  مناسب اسکالپ تریدرها ( کسانیکه یک ترید رو از چند ثانیه تا چند دقیقه نگه می دارند )

√  مناسب تریدرهای روزانه ( کسانیکه یک ترید رو برای یک روز کامل نگه می دارند )

√  مناسب سوئینگ تریدرها ( کسانیکه یک ترید رو از چند روز تا چند هفته باز نگه می دارند )

√  مناسب پوزیشن تریدرها ( کسانیکه یک ترید رو برای هفته ها ، ماه ها و حتی سال نگه می دارند )

√  مناسب فیلترنویسی و تمامی علاقمندان به یادگیری زبان برنامه نویسی جاوا اسکریپت ( کسانیکه می خواهند خودشان کدنویسی و فیلترنویسی اختصاصی کنند )

فیلتر اختیار معامله یا آپشن پلاس

اختیار معامله

اختیار معامله یا Option قراردادی دوطرفه بین خریدار و فروشنده است که براساس آن خریدار قرارداد، حق (نه الزام و تعهد) دارد که مقدار معینی از دارایی مندرج در قرارداد را با قیمت معین و در زمانی مشخص بخرد یا بفروشد.

براساس این قرارداد، دو طرف توافق می‌کنند که در آینده معامله‌ای انجام دهند. در این معامله خریدار “اختیار معامله”، در ازای پرداخت مبلغ معینی، حق خرید یا فروش دارایی مندرج در قرارداد را در زمانی مشخص با قیمتی که هنگام بستن قرارداد تعیین شده است، به دست می‌آورد.
از طرف دیگر فروشنده قرارداد اختیار معامله، در مقابل اعطای این حق به خریدار با دریافت مبلغ معینی هنگام عقد قرارداد، براساس مفاد قرارداد، آماده فروش دارایی مذکور است. چنان‌که از تعریف قرارداد اختیار معامله پیداست، دارنده قرارداد(خریدار) در اعمال حق خود مختار است و به عبارت دیگر هیچ تعهد و الزامی ندارد و در صورت صرف‌نظر وی از اجرای قرارداد، مبلغی را که در ازای این حق، پرداخته است از دست می‌دهد. از طرف دیگر فروشنده در صورت تمایل خریدار، مجبور به اجرای قرارداد است.

کاملترین و بهترین فیلتر اختیار معامله مخصوص سایت بورس ( TSETMC )

① فیلتر اختیار خرید
② فیلتر اختیار فروش
③ فیلتر استراتژی کاوردکال
④ دو فیلتر جهت بررسی کلی قراردادهای یک نماد

✔ ستون های فیلتر شامل این موارد است : ( اهرم – ارزش ذاتی – سهم پایه – اعمال – سربسر – درصد سربسر – سررسید – عرضه – وضعیت – موقعیت باز )

✔ تمامی اطلاعاتی که می تواند مورد نیاز جهت استفاده در اختیار معامله ها باشد بصورت ستون های جداگانه در فیلتر قرار داده شده است و بسته به استراتژی شخصی هر فرد امکان افزوده شدن شروط دیگر به این فیلتر نیز وجود دارد.

تابلوی اختیار خرید و فروش مشابه با تابلوی سهام عادی می باشد با تفاوت هایی که در زیر آورده می شود.

1.یک حقوقی 20500 قرارداد اختیار شتران منتشر کرده است(صادر کرده) و چون هر قرارداد شامل 1000 برگه سهم می باشد یعنی این حقوقی باید در تاریخ سررسید 20 میلیون 500 هزار برگ سهم به خریدار و دارنده اختیار معامله تحویل دهد، درصورتی که خریدار اختیار بخواهد قرارداد را اعمال کند.

2.درصد افزایش یا کاهش قیمت نشان دهنده کاهش یا افزایش قیمت نسبت به روز معاملاتی قبل می باشد و چون این نماد امروز بازگشایی شده و اولین روز معاملاتی آن می باشد قیمت آن با 1 محاسبه می شود.

3.ارزش معاملات دقیقا مانند ارزش معاملات سهام می باشد با این تفاوت که باید ضرب در 1000 شود.

4.قیمت اعمال 9500 ریال می باشد.

5.تاریخ اعمال دوم اردیبهشت ماه 99 می باشد.

قیمت منطقی این نماد 127 ریال بوده است. کسی که در این قیمت دیروز خرید انجام داده است با فرض اینکه قیمت شتران در تاریخ سررسید 1200 تومان باشد(افزایش 47 درصدی قیمت سهم) خریدار این اختیار 1550 درصد در سود خواهد بود.

اشخاصی که مبنای کارشان تحلیل تکنیکال هست توجه بفرمایند که اختیارها چون ابزارهای مشتقه هستند و وابسته به دارایی پایه، تکنیکال پذیر نیستند و تحلیل تکنیکال باید روی دارایی پایه انجام شود.

برخی از اشخاص انتظار دارند مثلا یک اختیار معامله روزی 20 میلیون قرارداد دادو ستد بشود!!! و تفاوت سهم و اختیار سهم برای شان گنگ می باشد. اینچنین تصوری اشتباه محض است. مثلا اگر قرار باشد کل سهام شتران به صورت اختیار معامله ای واگذار شوند کل قراداد ها 44 میلیون قراداد خواهد بود. و به عنوان مثال معاملات متوسط روزانه خود سهم شتران کمتر از 2 دهم درصد کل سهام شرکت می باشد.

این بازار برای کسانی که سرمایه کمی دارند و قدرت تحلیل بالا می تواند یک بازار بسیار جذاب باشد و در 10 معامله صحیح یک سرمایه 30 میلیون تومانی را تبدیل به 3 میلیارد تومان کنند.

اختیار فروش
از اختیار فروش می توان برای بیمه کردن دارایی استفاده کرد. برای تقریب به ذهن با یک مثال، این جمله را توضیح می دهم:
فرض کنید سهمی دارید که قیمت هر برگ آن 100تومان می باشد و شما 1میلیون برگ از آن را خریده اید. میترسید به هر دلیلی تا 4ماه بعد قیمت سهم به 50تومان افت کند و سرمایه شما نصف شود و از طرفی نیز امیدوار به آینده سهم هستید.
در این شرایط اقدام به “خرید اختیارفروش” آن سهم به قیمت هر برگ50ریال (هرقراداد 5000تومان) به قیمت اعمال 90 تومان می کنید. صادر کننده و فروشنده اختیارفروش ملزم و موظف است در تاریخ سررسید هر سهم را به قیمت 90تومان از شما بخرد و شما به عنوان خریدار اختیارفروش، مختار هستید معامله انجام بدهید یانه!
حال اگرقیمت سهم افت کند و به 50تومن برسد شما سهم 50تومنی خود را به فروشنده اختیار فروش به قیمت هر برگ 90تومان می فروشید ودر واقع 10درصد ضرر کرده اید به علاوه 5درصدی که برای خرید اختیارفروش پرداخته اید و اگر قیمت سهم افزایش بیابید و به 150تومان برسد شما از اعمال قراداد صرف نظر می کنید و سهم خود را نمی فروشید و تنها ضرر شما همان 5درصدی است که به فروشنده اختیار فروش پرداخت کرده اید.

کسی که اختیار خرید می فروشد ملزم است در تاریخ سررسید سهم را بفروشد (درصورتی که خریدار اختیار بخواهد قراداد را اعمال کند).
کسی که اختیار فروش می فروشد ملزم است در تاریخ سررسید سهم را بخرد (درصورتی که خریدار اختیار بخواهد قراداد را اعمال کند).
کسی که اختیار خرید را می خرد می تواند اختیار را به کسی دیگر بفروشد و یا در تاریخ سررسید مختار است سهم را بخرد “یا” نخرد.
کسی که اختیار فروش می خرد می تواند اختیار را به کسی دیگر بفروشد یا در تاریخ سررسید مختار است سهم را بفروشد “یا” نفروشد.

در هر دو اختیار، فروشنده(صادر کننده) ملزم به معامله است اما خریدار الزامی به این کار ندارد.

با یک مثال بگویم منظورم از بازدهی بالا چیست. کسی که در تاریخ 6 بهمن 1000 قراداد اختیار خرید شتران را (نماد فوق) خریده باشد. کل پرداختی او 25 میلیون تومان است.

در تاریخ سررسید با فرض اینکه شتران 1100 تومان باشد او 650 میلیون تومان می پردازد و فردای آن روز سهمش را 1 میلیارد و 100 میلیون تومان می فروشد. یعنی سود 425 میلیون تومانی در یک روز بدون هیچ ریسکی. با احتساب پول پرداختی برای خرید قراداد اختیار خرید،

و یا قرارداد های اختیار خریدش را در بازار می فروشد و 425 میلیون تومان سود کسب می کند(در95 روز) فقط با پرداخت همان 25 میلیون تومان! ریسک او فقط همان 25 میلیون تومانی است که در ابتدای کار برای خرید اختیار خرید پرداخت کرده است که اگر شخص تحلیلگر توانایی باشد عملا ریسک او صفر می شود.

درصورتی که اگر 25 میلیون تومان سهم می خرید باید سهمش 1700 درصد رشد می کرد تا به چنین بازدهی برسد!! بنابراین سود 1700 درصدی در95 روز سود بسیار بزرگی محسوب می شود.

تفاوت خرید خود سهم و اختیار خرید سهم

فرض کنید دارایی شما 110 میلیون تومان است. 100 تومان آن را وغدیر می خرید و 10 تومان آن را اختیار خرید آن به قیمت اعمال 700 تومان -قیمت منطقی 186 ریال به تاریخ اعمال 29 اردیبهشت ماه.

با فرض رشد قیمت وغدیر تا 1000 تومان قیمت امروز آن 546 تومان است. 100 میلیون تومان شما 183 میلیون تومان می شود اما 10 میلیون تومان شما 160 میلیون تومان می شود!!! یعنی ده میلیون تومان حدودا 2 برابر 100 میلیون تومان برای شما کار می کند.

اختیار خرید فملی بیش از 4 میلیارد و 300 میلیون معامله شده آن هم در قیمتی معادل یک چهارم قیمت منطقی!

توضیح: حقوقی خریدار بایت خرید این تعداد اختیار معامله چیزی حدود 4 میلیارد و 300 میلیون تومان پرداخته است. اگر در تاریخ 6 آبان ماه سال بعد فملی 1400 تومان باشد این حقوقی سودی معادل 78 میلیارد تومان کسب کرده است. و فروشنده حقوقی اگر سهم را داشته باشد همین مقدار سود را از دست داده و اگر نداشته باشد همین مقدار ضرر متحمل می شود.

اندازه قراداد آپشن ها معمولا 1000 عدد برگ سهم می باشد. و قیمت اعمال یک عدد بدون اعشار می باشد که برای اعداد زیر 500 تومان قیمت اعمال ها 20 تومان 20 تومان افزایش یا کاهش پیدا می کنند و برای اعداد بین 500 تا 1000 تومان 50 تومن به قیمت قبلی اضافه می شود یا از آن کسر می گردد و برای اعداد بالای 1000 تومان این عدد 100 تومان می باشد و …

حال اگر قیمت اعمال عددی همراه با اعشار باشد به خاطر افزایش سرمایه یا تقسیم سود این اتفاق افتاده است. و درصورتی که افزایش سرمایه اتفاق افتاده باشد علاوه بر قیمت اعمال تعداد قرارداد هم تغییر می کند.

در مثال فوق ملاحظه می فرمایید که اندازه قراداد 1608 می باشد که به خاطر افزایش سرمایه بوده لذا در محاسبات خود به این مورد توجه فرمایید.

تفاوت های اختیار معامله و قراردادهای آتی:

1.در قراداد های آتی با موضع پیش خرید، دارنده قرارداد “متعهد” به معامله در زمان و قیمت مشخص می شود اما خریدار اختیار خرید “مختار” است که در زمان و قیمت مشخص در آینده معامله انجام بدهد یا خیر.

2.انعقاد قراداد آتی هیچ هزینه ای جز هزینه های مربوط به حساب ودیعه ندارد اما خریدار قراداد اختیار باید قیمت اختیار معامله را بپردازد (حق خرید یا فروش سهم،پرمیوم).

3.در قرارداد های آتی زیان “بالقوه” در مقایسه با سود آحتمالی آن بیشتر است اما در اختیار معامله ضرر خریدار اختیار یک عدد از پیش مشخص شده می باشد و سود “بالقوه” محدودیتی ندارد.

تفاوت تسویه نقدی و تسویه فیزیکی:
در تسویه نقدی دارنده موقعیت بازِ اختیار درخواست مابه التفاوت سهم و قیمت اعمال را در سیستم ثبت می کند و اگر فروشنده ی اختیار این نوع تسویه را ثبت کرده باشد مبلغ مورد نظر به حساب خریدار واریز می گردد.

در تسویه فیزیکی خریدار اختیار تقاضای تسویه فیزیکی را در سیستم ثبت می کند و “مبلغ مورد نیاز برای اعمال” به علاوه هزینه های معاملاتی را در حساب خود واریز می کند و فروشنده سهم مورد نظر را به خریدار تحویل می دهد.

تسویه نقدی یک روز قبل از تسویه فیزیکی انجام می شود.

تسویه نقدی فقط برای موقعیت های باز در سود قابل انجام می باشد اما تسویه فیزیکی برای همه موقعیت ها قابل اجراست.

نکته مهم: توصیه می شود همواره مبلغ مورد نظر برای اعمال را یک روز قبل در حساب خود داشته باشید چرا که اکثر معاملات به صورتی فیزیکی تسویه می شوند و در صورت نداشتن مبلغ برای اعمال اختیار شما سوخت می شود.

راهنمای تسویه قرادادهای آپشن در سامانه تدبیر

اعمال حداکثری برای زمانی است که شما بخواهید همه قراردادهای را اعمال کنید.

موافقت با تسویه به کسر برای زمانی است که شما به هر دلیل نخواهید همه قراردادها را اعمال کنید.

موافقت با تسویه در زیان (در تب تسویه فیزیکی) برای زمانی است که موقعیت در زیان باشد و شما بخواهید آن را اعمال کنید.

موافقت با اعمال در صورت کسری موقعیت برای زمانی است که شما قبل از تاریخ سررسید تعداد موقعیت برای تسویه را ثبت کرده باشید اما در تاریخ سررسید تعداد قراردادها تغییر کرده باشد.

آربیتراژ

آربیتراژ خرید و فروش هم زمان یک دارایی است تا معامله گر بتواند از تفاوت قیمت ها سودی بدست آورد. یا به عبارت ساده تر وقتی یک داریی واحد در دو بازار قیمت متفاوت داشته باشد می توان در یک بازار ارزان تر خرید و در بازار دیگر گران تر فروخت.

در مورد اختیار معامله فرض کنید قیمت اعمال سهمی 900 تومان می باشد و قیمت خود سهم 1000 تومان در تاریخ سر رسید می باشد و برخی از کسانی که اختیار خرید خریده اند به هر دلیل نمی توانند اعمال کنند برای سوخت نشدن هزینه پرداختی شان معمولا قراردادشان را با قیمت پایین مثلا هر قراداد 40 تومان می فروشند. خریدار قرارداد را به قیمت 40 می خرد و 900 برای قیمت سهم می پردازد و در بازار 1000 تومان می فروشد و بابت هر برگ سهم 60 تومان سود کسب می کند.
با مفروضات فوق یک دارایی 100 میلیون تومانی در یک روز بازدهی 6 میلیون و 300 هزار تومان بدون ریسک خواهد داشت.

آموزشی

آیا قیمت منطقی داشتن یک اختیار معامله باعث می شود ارزش خرید داشته باشد؟ خیر. زیرا ممکن است قیمت منطقی بالاترین قیمتی باشد که اختیارخرید  تاچ می کند و با ریزش سهم اختیار آن ریزش سنگین تری داشته باشد.

در واقع گزاره درست این است : ما اختیارخرید سهمی را خریداری می کنیم که به رشد آن در آینده امیدواریم و تحلیل ما رشد قیمت آن سهم تا تاریخ سررسید می باشد. به عبارت دیگر اختیار معامله ها ابزارهای مشتقه هستند و همانگونه که از اسم شان بر می آید مشتق از یک دارایی پایه هستند و قیمت دارایی پایه مشخص کننده ارزش آن هاست و نه عرضه و تقاضا.

در واقع وقتی تحلیل ما رشد قیمت دارایی پایه در آینده است با خرید اختیار خرید آن دارایی یا فروش اختیار فروش آن “با هزینه کمتر” و “ریسک مشخص”،”سود بیشتری” به دست می آوریم. و وقتی تحلیل ما ریزش دارایی پایه در آینده می باشد اختیار فروش آن را می خریم یا اختیار خرید آن را می فروشیم.

به عنوان مثال: فرض کنید قیمت امروز سهمی 10000 ریال می باشد و روزهای باقیمانده تا سررسید آن 125 روز و قیمت اعمال آن 9500 ریال و نوسان پذیری اش 0.567 می باشد. قیمت منطقی اختیار خرید این سهم 2156 ریال می باشد. اگر صرفا با نگاه به قیمت منطقی اختیار خرید اقدام به خرید کنیم با افت 25 درصدی سهم در 10 روز قیمت اختیار خرید آن افت افت 73 درصدی خواهد داشت!!

بنابراین گاهی اختیارخریدهای با قیمت منطقی “ارزش خرید” ندارند و گاهی اختیار خرید های با قیمت سه برابری قیمت منطقی، “ارزش خرید” دارند.
این مثال در مورد اختیار فروش نیز صادق می باشد.

فرض کنید دارایی شما یک میلیارد تومان است و می خواهید سهم فولاد را با قیمت امروز (21100) با تارگت 40000 تومان برای آخر آبان ماه خریداری کنید. شما باید 473,933 برگ سهم را خریداری کنید و پول آن را هم اینک بپردازید. اگر به هر دلیلی سهم فولاد یک اصلاح 30 درصدی داشته باشد شما مبلغ 300 میلیون تومان ضرر می کنید.

راه چاره چیست؟!

شما به جای خرید سهم فولاد اقدام به خرید اختیارمعامله آن می کنید و مثلا 295 قرارداد ضفلای 8093 را خریداری می کنید (هر قرارداد فولاد ۱۶۰۸ برگ سهم هست) و به جای پرداخت 1 میلیارد تومان صرفا 21 میلیون و 204 هزار تومان می پردازید ومالک 474,360 برگ سهم فولاد می شوید.

قسمت جالب ماجرا اینجاست: حال اگر فولاد به جای 30 درصد مثلا 98 درصد! ریزش داشته باشد کل زیان شما فقط همین 21 میلیون تومان می باشد و پول اصلی شما باقی می ماند و ریسک شما صرفا 2 درصد از کل سرمایه بوده است. و اگر فولاد طبق تحلیل شما به تارگت 40000 برسد همین 21 میلیون تومان پرداختی برای شما سودی بیش از 2000 درصد به ارمغان می آورد و تبدیل به 450 میلیون تومان می شود.

آینده از آنِ اختیار معاملات است.

اهرم
اهرم از تقسیم قیمت سهم بر قیمت آپشن بدست می آید. در مثال بالا در نماد فرضی13 با قیمت اعمال 13000 ، ما برای خرید اختیار خرید تقریبا یک هجدهم قیمت سهم پول پرداخت می کنیم و با رشد 100 درصدی قیمت سهم قیمت اختیار معامله مفروض رشد1167 درصدی خواهد داشت.

فروش اختیار خرید ( آفست )

اگر شما بتوانید اختیارخریدی را که مثلا با قیمت 1000 معامله می شود بفروشید و بازار بعد از آن ریزش کند، شما با خرید همین اختیارخرید (معامله معکوس) در قیمت 200 معامله خود را بسته اید و یک سود 800 تومانی از هر قرارداد به دست آورده اید. این موضوع در اختیارفروش نیز به همین نحو می باشد ولی چون بیشتر معاملات بازار ما فعلا اختیارخریدها هستند، مثال ها درباره اختیارخریدها گفته می شوند.

بنده هیچگاه این کار را انجام نمی دهم زیرا در این شرایط قطعا سود من از زیان دیگران است و با علم به این موضوع، “به نظرم” کاری غیراخلاقی است. لذا در این باره آموزش هم بیشتر از این قرار داده نمی شود!

بیت الغزل اختیار معامله ها تحلیل درست داشتن است. یعنی شما باید 98 درصد وقت و کارتان را بگذارید برای تحلیل قیمتی و زمان درست.
بعد از بدست آوردن تارگت زمانی و قیمتی، و بررسی پارامترهایی از قبیل روزهای باقیمانده تا سررسید،اهرم، مبلغ مورد نیاز برای اعمال، فاصله قیمت سهم تا اعمال و… به سراغ تابلوی اختیار معامله می روید و به قیمت منطقی یا منصفانه و یا در شرایط خوب بازار کمی بالاتر از قیمت منطقی سفارش می گذارید.

اگر در آن قیمت عرضه شد که شما می خرید و اگر تحلیل تان درست بوده به سود بزرگی دست پیدا می کنید. واگر عرضه نشد شما منتظر می مانید تا یک فرصت معاملاتی دیگر. مقصود اینکه در هر قیمتی به امید اینکه بالاتر می توانید بفروشید، نخرید.

در اختیار معامله ها می توان دهها استراتژی مختلف داشت و از آنها کسب سود کرد و یا ریسک را به حداقل رساند. البته اکثر معامله گران، خرید در قیمت کم و فروش در قیمت بالا، یا فروش در قیمت بالا و خرید در قیمت پایین را برای کسب سود پیگیری می کنند.

به عنوان یک استراتژی ساده فرض کنید قیمت فعلی سهمی 1000ریال می باشد. قیمت اعمال یکی 1400 و دیگری 1600 و تاریخ سررسید 150 روز بعد. با فرض اینکه قیمت های خرید و فروش اختیار خرید، همان قیمت های منطقی باشند.

ما 10000 قراداد اختیار خرید اعمال 1400ریال را به قیمت 72 ریال می خریم که مبلغ پرداختی ما 720,000,0000 می باشد.
حال 10000 قراداد به قیمت اعمال 1600ریال را به قیمت 41می فروشیم. که مبلغ دریافتی ما 410,000,000 می باشد. (بدون در نظر گرفتن وجه تضمین که بلوکه می شود).
اگر مبلغ پرداختی را منهای مبلغ دریافتی کنیم عدد 310,000,000 می شود کل مبلغ پرداختی ما یا سرمایه اولیه.

حالا قسمت شیرین ماجرا اینجاست. در تاریخ اعمال، قیمت سهم یا:

1.به هیچ کدام از قیمت های اعمال نمی رسد. که ضرر ما می شود حدودا 43 درصد. (با فرض اینکه در مسیر نفروخته باشیم) پس ریسک از دست رفتن سرمایه از بین می رود و نهایت ضرر حتی با افت 99 درصدی قیمت سهم 43 درصد می باشد.

2.یا به قیمت اعمال اول (1400) می رسد و به قیمت اعمال دوم نمی رسد. مثلا قیمت سهم 1530ریال می شود. که در این صورت کل مبلغ پرداختی بابت پرمیوم و اعمال عدد 14,720,000,000 می باشد که سود ما با فروش سهم به علاوه فروش اختیار دوم عدد 990,000,000 می شود و سود حاصله 219 درصد سرمایه اولیه می باشد.

3.یا قیمت دارایی پایه هم به قیمت اعمال اول (1400) می رسد هم به قیمت اعمال دوم (2000). مثلا قیمت سهم 2300 می شود که در این صورت کل مبلغ پرداختی ما 14,720,000,000 می باشد و فروش 20,000,000,000 + 410,000,000 که بابت فروش اختیار معامله دریافت کرده ایم که می شود 1735 درصد سود نسبت به سرمایه اولیه.

بگذریم از اینکه اگر بتوانیم اختیار معامله با اعمال پایین را ارزان تر بخریم و اعمال بالا را گران تر بفروشیم مقدار سود چقدر افزایش می یابد.

آموزشی

با خرید ض‌‌ها در صورتی که دارایی پایه رشد کند خریدار منتفع می‌گردد. با فروش ض‌ها در صورتی که دارایی پایه ریزش کند فروشنده منتفع می‌گردد.

با خرید ط‌ها در صورتی که دارایی پایه ریزش کند خریدار منتفع می‌گردد. با فروش ط‌ها در صورتی که دارایی پایه رشد کند فروشنده منتفع می‌گردد.

حال با مفروضات فوق می‌توان استراتژی‌های مختلفی را طراحی کرد که بستگی به نوع نگاه تریدر به این بازار دارد.

اعمال قراداد در زیان!

قیمت دارایی پایه ۱۵۰
قیمت اعمال ۱۰۰
پرمیوم پرداختی ۱۰
به این قراداد، قراداد در سود می گویند و اعمال آن همراه با سود است.

قیمت دارایی پایه ۸۰
قیمت اعمال ۱۰۰
پرمیوم پرداختی ۱۰
به این قراداد، قراداد در ضرر می گویند و اعمال آن همراه با ضرر است.

قیمت دارایی پایه ۱۱۰
قیمت اعمال ۱۰۰
پرمیوم پرداختی ۱۰
به این قراداد، قراداد بی تفاوت می گویند و اعمال آن نه سودی به همراه دارد و نه زیانی (بدون در نظر گرفتن کارمزد و مالیات).

حال با فرضیات زیر؛
قیمت دارایی پایه ۱۰۵
قیمت اعمال۱۰۰
پرمیوم پرداختی۱۰
درست است که این قراداد در زیان می باشد اما اعمال کردن آن باعث می شود زیان کمتری متحمل شویم.
با اعمال نکردن این قراداد، زیان ما به ازای هرقراداد ۱۰ می باشد در صورتی که با اعمال کردن آن ضرر ما ۵ می باشد. بنابراین گاهی اعمال قراداد در زیان هم باعث‌ کاهش ضرر ما می شود.

یک بازی جذاب روی اختیار خرید

با مفروضات واقعیِ فوق که مربوط به یکی از اختیار خریدهای فولاد می‌باشد با فرض دارایی ۱۰۰ میلیون تومانی و خرید سهم و فروش اختیار خرید با کاهش ۴۵ درصدی قیمت سهم، شما یک ریال متضرر نمی‌شوید! و با کاهش مثلا ۲۵ درصدی قیمت سهم، شما ۲۴ درصد سود به دست می آورید!

و با رشد ۳۱ درصدی سهم و اعمال اختیار خرید توسط خریدار شما ۱۰۸ درصد سود خالص کسب می کنید!

این موضوع جدا از خریدِ اختیارِفروش و بیمه کردن دارایی می‌باشد.

از استراتژی‌های مختلف سوال پرسیده می‌شود. ابتدائاً عرض کنم که جوهر اصلی در اختیار معاملات داشتن تحلیل ‘زمانی’ و قیمتی از دارایی پایه هست بقیه موارد عَرَض محسوب می‌شوند و بدون داشتن دانش تحلیلی بی‌ارزش هستند.

استراتژی هم، بسته به هر شخص می‌توان استراتژی‌های مختلفی تعریف کرد که پایه های اصلی هر استراتژی ۱. قیمت دارایی پایه ۲. زمان تا سررسید ۳.پرمیوم و… هستند که مهم‌ترین موارد، این سه مورد هستند.

مثلا کسی که تحلیلش بر ریزش یک دارائی پایه هست می‌تواند کال آپشن‌های با اهرم پایین را بفروشد و پوت آپشن‌های نزدیک به قیمت دارایی پایه را بخرد تا از دو طرف سود دریافت کند و یا معکوس این حالت و یا خرید یک کال آپشن و فروش دیگری یا همین مورد در پوت آپشن‌ها یا خرید دارایی پایه و خرید یا فروش هر کدام از آپشن‌ها با توجه به تحلیل شخص از دارایی پایه.

استراتژی:

یک فکت: بنده هیچ نمادی از اختیار معاملات را برای اعمال نمی‌خرم.

یک فکت دیگر؛ از ابزارهای مشتقه برای پوشش ریسک و درآمد ثابت استفاده نمی‌کنم، این بازار را انتخاب کرده‌ام برای “اهرم” و رشد بیشتر.[حداقل در برهه‎ی فعلی]

برای خرید کال‌آپشن‌ها بهترین فرصت انتهای روندِ نزولی، در صف فروش است و سپس برای جاماندگان، اصلاحِ میانِ روند صعودی بهترین فرصت می‌باشد.

به نظر بنده “با توجه به شرایط فعلی بازار ایران” بهترین استراتژی خرید کال آپشن‌های با اهرم بالا و فروش آن‌ها در قیمت بالاتر می‌باشد.

مهم ترین عامل در ارزندگی یا بی ارزش بودن اختیار معامله ها داشتن “تحلیل دقیق قیمتی و زمانی” از دارایی پایه می باشد.

خرید و فروش اختیار معامله ها دقیقا مانند سهم می باشد و تفاوتی ندارد.

مزیت “خریدِ” اختیارخرید یا اختیارفروش این است که این ابزارهای مالی یک ریسک “مشخص و محدود” و از پیش تعیین شده دارند و در مقابل فرصت یک سود بالقوه و نامحدود را به وجود می آورند.

فروش یا صدور یا انتشار اختیارخرید یا اختیارفروش یک سود “مشخص و محدود” و از پیش تعیین شده برای فروشنده به دست می دهند اما ضرر بالقوه آن ها نامحدود و غیر مشخص است.( درصورت نداشتن سهم هنگام انتشار قراداد اختیار معامله و حرکت دارایی پایه به سمت قیمت اعمال و فراتر از آن در اختیار خرید یا پایین تر از آن در اختیار فروش).

اهرم و تفاوت درصدی قیمت اعمال به علاوه قیمت فروش تا قیمت دارایی پایه و بلک شولز سه پارامتر بسیار مهم در تصمیم گیری هستند.

در صورت امکان مقداری از دارایی‌تان را در این بازار سرمایه گذاری کنید.

توصیه اکید می‌کنم تحت هیچ شرایطی بیش از ده درصد دارایی تان را در این بازار سرمایه گذاری نکنید.

و سخن آخر، تا یار که‌را خواهد و میلش به باشد.

🧿🧿🧿🧿🧿🧿🧿🧿🧿

پیروزی‌هایتان به دور از چشمان حسود

ما همه چیز رو برای شما ساده کردیم ، از نوسانگیری تا خرید و ارسال و پشتیبانی از محصول

پشتیبانی و ارسال فایل از طریق واتساپ و تلگرام ( 09335651220 )
پرداخت مستقیم و راحت برای خرید فیلتر اختیار معامله از طریق لینک های پرداخت مطمئن و امن زیر بدون تکمیل پروسه عضویت در سایت و بصورت مهمان :